【盘后分析】市场跌跌不休，除了空仓观望还能有什么？

    今日两市低开低走。恐慌，全球证券市场处于一片恐慌，美股爆跌7%，跌破9000点，欧洲、亚太等市场均大幅下挫，政策救市在不断破位的指数面前显得那么的无力。A股压力沉重，金融、地产、有色等板块连续调整，指标股也没有护盘力量。深证成指不但把919向上跳空缺口完全回补，还留下向下跳空缺口，形态上看岛形反转向下的可能性很大，新低将现。今日涨停个股寥寥无几。受到连续下跌的影响，个股炒作相当低迷，一天行情不但吸引不了人气，反而会扼杀搏短线的投机者。目前市场环境根本就不利于个股的炒作，游资拉抬某些个股也只是为了博取差价或逢高出局，所以跟风风险相当大。已经在周一就建议投资者观望为主，而面对喋喋不休的市场，除了空仓观望还能有什么办法呢？

【操盘必读】 今天大盘走势预测及操作提示.10月10日

1、证监会昨打包出台鼓励上市公司分红、回购两政策
    昨日，鼓励上市公司分红、回购两政策经征求意见后打包正式发布。其中，鼓励分红的政策更是瞄准现金分红这一对投资者更加实惠的举措，将上市公司再融资需满足的条件，即最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的比例提高到30％。同时发布的《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，也本着鼓励上市公司现金分红的导向，取消了征求意见稿中的相关条款，对上市公司回购股份期间实施现金分红不做强制性限制，代之以通过加强信息披露和监管制度的办法达到防范内幕交易的目标。（这是证监会适时颁布的“配套利好”，接下来的利好应是“减征或暂免征收红利税”！）
    2、相关上市公司现金分红比例增幅将达50％
    中国证监会有关负责人昨日表示，《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》颁行后，如外部条件不变，受约束上市公司现金分红增幅将达50％。市场人士亦指出，随着现金分红比例的大幅提高，减免红利税的问题也显得更加突出和迫切。（这一政策的实施将有助于一些机构如保险机构中长线持股，靠红利而不是靠博取差价赢利；这一政策也有利于上市公司大股东回购自己公司流通股。）
    3、上市公司只需备案即可回购股份
    证监会昨日发布实施《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，取消了以集中竞价方式回购股份的行政许可，推行完全市场化操作方式，只需备案即可回购股份。同时，对上市公司回购股份期间实施现金分红不做强制性限制，明确提出通过加强信息披露和完善监管制度防范内幕交易等行为的发生。（管理层为上市公司回购大开方便之门。）
    4、美股高开低走，尾盘跳水，暴跌678点
    美股已连续第七个交易日下滑。尾盘的跳水使道指自2003年8月来首次跌破9000点。道指下跌了678.91点，报收8579.19点，创历史上第三大下跌点数，跌幅为7.33%。标准普尔下跌了75.02点，报收909.92点，跌幅为7.62%。
纳指下跌了95.21点，报收1645.12点，跌幅为5.47%。纳指在全天大部分时间里呈上涨态势。黄金期货下跌了20美元，报收每盎司886.50美元。原油期货下跌了2.36美元，报收每桶86.59美元，创今年新低。（美国证券交易委员会的卖空禁令已被解除，今天是解禁第一天，空头或因此在尾盘进行突袭，打得个多方措手不及。另，在老沙看来，美国大选在即，两党的纷争或使得股市出现异常走势。）
    5、中资股全面反弹，港股大涨511点
    尽管隔夜美股继续下挫，内地股市反弹乏力，但在全球主要央行联手降息的提振下，港股经历了周三的暴跌后昨日呈现出技术性反弹态势。恒生指数高开166点后奋力向上，一度高见15990.20点，上探16000点关口，但外围股市的持续疲软，拖累港股回吐了部分涨幅，收盘将涨幅收窄至511.51点，报15943.24点，升3.31%。而受内地“两降一免”的刺激，银行股和地产股引领中资股全面反弹，国企指数收报7743.47点，涨290.73点，涨幅3.9%。红筹指数收报3018.19 点，涨117.26 点，涨幅4.04% 。（港股今日又将经受美股暴跌的考验！）
    6、俄对股市设立新的涨跌幅限制
    为防止证券市场大幅震荡，俄罗斯联邦金融市场局对股市涨跌停作出最新规定。新规定要求：一旦股指涨跌幅达到5%，市场至少中止交易一小时；一旦股指涨跌幅达到10%，市场将全天停止交易。此外该机构对个股也规定了涨跌幅限制。个股股价涨跌幅达到10%，将停牌一小时，涨跌幅达到20%，全天停止交易。（另，俄罗斯股市9日提前复市，开盘后股指强劲反弹逾一成，MICEX指数更将涨幅扩大至15%，收复上一交易日的失地。）
    7、九跌停连击新股恶炒遭“重拳”
    川润股份、水晶光电，这两只在千股涨停当日上市的个股，昨日继续叩响跌停板，刷新了新股上市后连续9个交易日跌停的纪录，这将在新股恶炒警示录中记上重重的一笔。（上交所早已事实上“停新”，深交所还在不断制造中小板的亿万富翁！利益输送何时了？）
    8、融资融券业务座谈会在京举行
    来自全国各地的11家券商相关部门负责人日前齐聚北京，参加由监管部门举办的"融资融券业务座谈会"。据悉，首批融资融券的试点券商将全部从此次参会的11家券商中产生。这11家券商分别是：中信证券、国信证券、光大证券、国泰君安证券、银河证券、东方证券、广发证券、海通证券、申银万国证券、招商证券以及华泰证券。融资融券试点将从严从稳，标的证券范围初定70至80个之间。（融资融券业务正在稳步推进。）
    9、王岐山:重要的是把自己的事情办好
    国务院副总理王岐山昨天日在中南海紫光阁会见德国前总理施罗德说，美国金融危机已经对国际金融市场造成冲击。中国作为最大的发展中国家和新兴市场，最重要的是要把自己的事情办好。我们已经并将继续采取相应措施，努力保持经济平稳较快发展。中国政府将继续加强与各国的协调配合，共同应对这场危机，促进全球经济金融稳定。中国正处于工业化、城市化加快发展的时期，国内市场空间和经济发展潜力大，我们完全有信心、有条件、有能力战胜当前的困难和挑战。（副总理的此番讲话是否在暗示“难以独善其身的A股一定要力求独善其身”？）

今日走势预测：

   昨天公布的三大利好，仅仅只是推高股指高开33点。而对这三大利好，个人认为仍有待研究，降低存款利率与取消利息税对证券市场的影响从某种角度分析其实可以说是互相对立的。这难免产生混乱，对政策的主导方向难以把握。暂且抛开这一微小细节，从大方向讲，在有利好消息刺激下，市场仅仅只是高开，甚至已经放弃上攻尝试，这透露出怎样的市场信号？我的解读就是：弱势。目前股指上方各条均线已构成反压，困难重重，同时盘中的成交量又不尽如人意，因而相信市场的调整仍会继续，保持空头思维。总体来看，近期量能的持续低迷，表明场外资金介入的意愿不强烈，局势好转需要市场信心的恢复。操作上：不追涨，多看少动
今日重点关注：南京熊猫（600775）国内电子通信行业的巨头。是全国GSM、GPRS设备的最大供应商和CDMA设备的主要供应商。7月份以来，该公司最大的客户任务订单进入生产高峰，为完成全年的方针目标打下坚实的基础，短线关注。

长城电工（600192）我国电工电器行业的大型骨干企业，以电工电器为主业、新能源等新兴产业为新的经济增长点，果汁和风电产业两条腿走路并各有佳绩，值得关注。

复旦复华（600624）通过与复旦大学资产置换，极大拓宽了公司在软件、生物医药等领域的发展空间，未来发展潜力相当巨大，择低关注。

天山纺织（000813）地处亚州中心，素有“天山北麓一颗珍贵的雪莲”之称，所在地新疆是优质山羊绒和细羊毛原料佳天下的宝地，目前，基本谈定了90万件的外销订单，为2008年外销业务的进一步提升奠定了好的基础。

华丽家族（600503）已成功脱胎换骨，现资产主要是位于上海中心城区和苏州太湖国家旅游度假区核心区内的稀缺土地或项目，值得看好。

中国宝安（000009）旗下全资控股子公司深圳市贝特瑞新能源材料股份致力于锂离子二次电池用正、负极材料的专业化生产厂家，应该说公司称霸锂电行业上游领域,巴菲特看中比亚迪的，正是其新材料电池的诱人前景！

10月09日走势总结及明日大势研判

  　虽然税率、利率和存款准备金率三率齐降，但市场早已形成逢利好高开低走的习惯，股指高开后便受到减仓盘的沽压，美国减息后出现的大跌也使降息对股指的利好作用大打折扣。

   盘面显示,个股全线回落,板块方面,仅券商板块飘红,当涨幅均不超过1.5％,房地产板块跌幅超过3％,领跌两市。权重股方面,石化双雄均大幅回落,中国石油（601857）(601857.SH)尾盘跳水,一度翻红为绿,中国石化（600028）(600028.SH)指数贡献率也降低至1.29点。上证50的上涨家数减少至11家,深市方面的万科A(000002.SZ)跌幅近4％,拖累深市大盘。

    行业表现来看，金融股表现相对较好，短期连续2个跌停的券商股盘中表现不俗，但尾盘风向直转，纷纷下杀，宏源证券（000562），长江证券（000783），国元证券（000728）由盘中最高上涨6％到收盘跌1％以上，显示出经过爆炒之后，券商股依然存在获利回吐压力。而降低利率以及调低存款准备金的消息并未对银行股形成较大刺激，主要是近期已经提前有所消化。值得关注的是近期强势的地产股今日纷纷大幅下跌，金地集团（600383），保利地产（600048），中江地产（600053），外高桥（600648），中华企业（600675），中天城投（000540）等均有较大跌幅，万科也下跌近4％，主要是近期市场传言的减息传闻已有过大透支，消息兑现之时题材炒作已经告一段落，况且在经济运行已经趋坏的背景下，单纯的减息政策尚难以挽救地产业于水火之中。

  　目前来看，短线市场对于做多还是做空，存在着两难抉择。一方面，外围股市在暴跌之后随时有可能产生技术性反抽,连日来被海外股市压制的A股市场将得以舒缓,而在管理层积极救市并且不断推出利好政策的情况下,空方不敢贸然砸盘。与此同时，在海外股市有效企稳之前,场外资金也不敢强势进场,毕竟经济层面不容乐观，由此预计大盘震荡格局仍将延续。操作上，建议控制好仓位，多看少动为宜，同时密切关注消息面动向。  

   股指在三率齐降的利好刺激下高开，但在权重股的不佳走势影响下，高开后迅速回落，至10：00，上证指数收于2067.50，下跌24.73点，深成指收于6760.65，下跌164.73点。

　　尽管税率、利率、准备金率三率齐降，但下调的幅度均极为有限，特别是美股降息之后的大跌也使本次利好的作用大打折扣，在一个基金这样的“理性”投资者都崇尚趋势投资的市场中，逢利好减仓也使股指的高开走低成为必然，虽然三率齐降并没有促使股指回升，但上市公司的内在价值才是市场估值的决定因素，成本的下降对企业业绩的促进作用将成为市场的中长期利好因素，上市公司大股东的增持和回购才是立竿见影之举，整体来看,在全球主要央行联手降息之后,A股跌势有所趋缓,但市场对于经济运行情况仍存在较大担忧,这需要日后持续的激励政策。今日房地产股的回落显示目前市场较为明显的短线投机心态,中长线资金进场不明显使得股指构筑底部仍然任重道远,投资者仍需保持谨慎和耐心。 

    两市周三受美股重挫影响又一次出现大幅低开并陷入调整走势，涨跌家数显示市场天平再度倾向空方，而成交额则急剧萎缩，且大盘受制于中短期均线并收出星型线，说明短期变数依然相当大，目前弱势整理因此也就难以完全避免。两市上涨个股数变化不大，涨幅5％以上个股有所增加达到26家。有色金属、农业板块依旧是护盘主力，而金融几大板块牢牢处在跌幅榜上，成为拖累股指下挫的元凶。紫金矿业（601899）大幅放量拉高，与中国中铁（601390）合力对股指有所支撑，板块上涨幅靠前的为有色、农业与工程建筑板块，地产板块也已经翻红，但在银行权重转为低迷调整，而券商股继续大幅下跌的态势下，股指较难有较好表现。科力远今天继续涨停，长假期间巴菲特增持比亚迪的消息对国内电池股形成强劲刺激，德赛电池、科力元节后涨幅都超过20%。

　　整体来看,券商类股继续调整对指数拖累较为明显,对市场人气打击也较大,但应该看到目前走势强于指数的板块和个股还是占到了多数,这反映出目前部分权重的蓝筹股走势偏弱的特点。尽管近期蓝筹股群体保持了一定的轮动活跃,但市场想摆脱弱势仍需要在步调和持续性上做出提升,投资者操作仍需保持谨慎和耐心。 建议投资者谨慎观望，待尾盘视量能及大盘走势，再做相应投资准备。 

  1、道指又跌500点，原油黄金上涨
    ——道琼斯工业平均指数下跌了508.39点，报收9447.11点，跌幅为5.11%。受美联储救市措施激励，道指在上午一度回升至一万点上方。道指当前较上周二收盘时下跌了1400点。
    ——标准普尔500指数下跌了60.66点，报收996.23点，跌幅为5.74%。该指数跌破1000点大关，收盘创5年新低。
    ——纳斯达克综合指数下跌了108.08点，报收1754.88点，跌幅为5.80%。
    ——原油期货上涨了2.25美元，报收每桶90.06美元。黄金期货上涨了15.8美元，报收每盎司882美元。
    （这是美股连续第5个交易日下跌，今日美股下跌的主要原因是美国银行的业绩预报以及伯南克的讲话给市场蒙上阴影。）
    2、一年央票异动或预示货币政策松动 
    昨天，央行按惯例在周二公开市场发行800亿元一年期央行票据，但是发行收益率却出乎市场的意料，仅为3.9069％，较上周猛降10个基点。与其他操作工具不同的是，一年央行票据不仅是货币回笼的工具，还是一年以下货币市场利率体系的定价基准。因此它的变动，一直是市场观测央行货币政策意图的风向标。一些银行间市场的分析人士认为，央行票据发行利率的迅速下降很有可能是货币政策再次出现松动的征兆。值得关注的是，十一长假后，各大券商研究机构不约而同地发表报告认为，降息有望成为未来各国货币政策的主要方向，考虑到国内经济下滑的趋势，无论是基准利率还是存款准备金率都还有下调的空间。（央行随时都有可能发布降息消息！）　　
    3、大摩预计中国将大幅降息
    根据彭博社报道，摩根斯坦利预计中国将在09年之前降息5次来刺激内需，以减小全球金融海啸对中国经济增长的影响。中国央行在上个月降低了一年期贷款利率，由7.47%降低到7.2%，这是六年来央行首次降息。（有经济学家预测一年期贷款利率将由现在的7.2%降低到5.85%。存款利率也将大幅下降。）
    4、全球启动减息大潮，澳洲大减一厘
    据中新网报道，金融海啸巨浪冲击全球，澳洲中央银行昨天罕有地大幅减息1厘，创1992年以来最大减息幅度，以纾缓全球金融海啸对澳洲经济的冲击。香港文汇报分析指出，澳洲大幅减息，其它国家可能陆续跟随，启动全球减息周期，以纾解信贷市场。（受减息消息刺激，澳洲S&P/ASX 200指数收市升1.7%，报4,618点。另，以色列已减息半厘，而日本暂维持半厘息不变。）
    5、外媒：中国出手救美无悬念，三中全会将会讨论
    ——新加坡《联合早报》发表韩咏红撰写的文章说，拥有世界第一，总额超过1万8000亿美元的雄厚外汇储备；又持有仅次于日本的美国债券数额，在本次世界金融危机不断深化的当儿，美国金融深陷泥泽，外界的期盼慢慢转移到中国身上。美国联储局前主席格林斯潘形容，这是“百年一遇”的金融危机，对中国而言，这可能也是一个参与世界金融体系，拥有美国金融资产，直接与华尔街金融挂钩的历史性时机。目前，中国准备出手已没有悬念，问题是在于中国可能出手的时机与方式，以及过程中如何做明智的投资判断，并应对处理西方世界对中国的战略性的疑虑。
　　——更多媒体刊载了更早前，温家宝9月24日在纽约与美国经济金融界知名人士对话的全文。其中包括温家宝的话:“中国对外传递的是稳定和合作的信号。尽管我们也存在对资金安全问题的关切，但我们对美国经济还是有信心，愿发挥自己的作用。”
　　——官方媒体新华社在9月30日的电讯中报道上述对话，标题是《温家宝总理:已准备好参与国际救市》。
　　——目前，中国准备出手已没有悬念，问题是在于中国可能出手的时机与方式，以及过程中如何做明智的投资判断，并应对处理西方世界对中国的战略性的疑虑。显然本周四的中共十七届三中全会，将是讨论这一议题的时机。
　　（当国内一些短视者叫嚷“不要救美”时，更多的有识之士看到，金融危机可能催生国际金融秩序重组，乃至促使世界政治格局变化。西方的学者与媒体对此已表示警惕，哈佛大学历史教授弗格森最近在《华盛顿邮报》撰文说，这场危机削减了美国称霸全球论调的可信性，中国经济将提早超越美国！）

  今日走势预测：昨日大跌后虽一路反抽翻红，但最后一小时大单净差BBD向下，出现両波跳水，表明空头势头犹盛。周二道指又暴跌508点，标准普尔跌破1000点。昨休市的港股今日补跌无疑问，这对今日A股也构成负面影响。
估计今日将围绕2100展开争夺，2050一线应有强支撑。收阴概率大。9.18--9.19缺口若能不被回补，成突破性缺口，那么后市有望重拾升势。本周市场将面临二次探底与否的临界抉择。
因此,操作上,鉴于多空双方分歧较大,市场做多能量比较欠缺,操作上建议投资者不妨以轻仓冷静观望,等待市场明朗再作决策为好。
今日重点关注：士兰微（600460）我国著名的半导体IC芯片设计制造龙头，积极涉足半导体照明行业，LED节能产业作为国家重点扶持推广的产业，其前景完全可以媲美太阳能，适当关注。

中海集运（601866）是我国最重要的集装箱航运企业之一，并以快速的业务增长迅速跻身于全球十大班轮公司行列（是以中国为基地的全球最szhongling.com大和增长最快的集装箱航运公司之一），不仅在航线上遍布全球，而且其还不断增加新的运力，未来发展前景良好，适当关注。

紫鑫药业（002118）主要从事中成药的研发、生产、销售和中药材种植业务，随着绿色药材种植基地项目实施，将实现主要原材料自给自足，很大程度上节约了材料成本支出。

拥有大订单概念的腾达建设（600512）是为数不多拥有市政公用工程施工总承包特级资质的一家民营上市公司，在目前上海基建投入保持高位增长的背景下，腾达建设市政工程和公路工程施工业务将有望高速增长，前景看好。

佛塑股份（000973）是我国生产规模最大的双向拉伸聚炳烯(BOPP)薄膜生产基地中心，值得注意的是，据公司资料显示，预计公司08年中期净利润较去年同期增长300%-500%。

　　7日深证成指开盘6939.68点，跌3.85％。

　　7日沪深300指数开盘2043.92点，跌3.98％。

　　7日中小板指数开盘2439.07点，跌2.89％。

　　7日开盘，沪市成交546755手，成交金额45132元，较上一交易日萎缩13987万元。深市成交222212手，成交金额14180万元，较上一交易日萎缩9373万元。 
 
 虽然证监会发布了将推出融资融券试点的利好消息，但由于国庆长假期间美国股市大幅下挫，对A股市场造成拖累，昨日早市沪深两市大盘大幅低开，并保持低姿态整理局面，成交量明显萎缩，市场整体的活跃程度再度降低。

　　从盘中情况看，权重股有所走弱，石化、金融、煤炭、电力、钢铁表现疲弱，受最近一个月国际煤价下跌影响，煤炭股整体大跌。技术上看，穿10日、20日均线，10日均线也有望上穿20日均线对股指形成支撑，但30日均线（2238点附近）附近为前期密集套牢区，压力沉重，预计大盘将在10日均线（2164点）和30日均线之间窄幅震荡，但是均线系统空头排列现象已有所改观，这一现象值得投资者关注。从大盘各项技术指标来看，目前MACD中DIF线虽然继续上叉DEA线保持上升趋势，但MACD红柱缩小，表明大盘上行的力度不足。随机指标KDJ线高位回落，相对强弱指标RSI高位下行，表明短期股指仍将调整。

　　从基本面看，大小非解禁对市场供给带来冲击的根本解决办法出台，工业企业利润增速下滑的趋势仍在延续，9月份的CPI指数可能会有所反弹，这些将对相关上市公司股价的稳定产生负面影响。从政策面看，市场对未来政策利好预期较高，如果政策陆续推出，那么行情完全可以更上一层楼，但如果没有后续政策跟进，回落整理的可能性较大。

　　整体来看，市场估值水平的合理性是扭转市场中长期运行趋势的根本因素，同时投资者信心的恢复需要一个相对较长的时间。投资者后市应该密切关注三个方面的因素：一是下半年国内经济能否重新转好；二是全球金融危机能否得到遏制；三是大小非减持能否得到控制。

　操作上，由于市场面临较大的不确定以及市场心态依然摇摆不定，投资者在操作上仍要保持谨慎，不要追涨，要控制持仓，精选品种，留强弃弱。